Инвестфонд в сфере финансовых технологий

Два друга, родом из России, решили масштабировать свой бизнес. Они заметили, что в финансовом секторе происходят активные технологические изменения и, имея опыт в финансовой сфере, решили создать фонд, сфокусированный на финансовых технологиях. Вот, что они рассказали нам.

В офисе мы аутсорсим сделки: активно общаемся с людьми из разных индустрий – это люди, которые работают в финансовых компаниях, в стартапах или в других фондах. Собираем знания, структурируем и применяем их с точки зрения инвестиций, чтобы грамотно направлять фокус управления портфельными компаниями.

У нас есть портфельные компании в США, Китае, Франции и еще ряд компаний разбросаны в структуре групп Латинской Америке. Также в Панаме находится крупная платежная организация.

Бюджет фонда 50 млн. Мы ищем стартапы на стадии А и В. Фонд состоит из личных денег двух партнеров. Есть небольшое количество соинвесторов, их объем составляет около 30% от общего фонда.

В США мы три года. Инвестировали в Landing Club, которая вышла на IPO 2 года назад. Инвестировали в Warnes, которая занимается рефинансированием студенческих кредитов. Ее купила крупная американская компания.

В России у нас 3 портфельных компаний: микрофинансовая компания и компании, которая анализирует карточные редукционные данные внутри банков, чтобы давать детальный офер клиентам.

В рамках общения делимся с ними, что мы здесь узнали. Пытаемся использовать наработанные контакты для наших компаний, помогаем им с налаживанием партнерских отношений, общением с другими фондами.

Американский рынок большой и своеобразный. Год мы присматривались, приценивались, пытались понять, как он работает. Сейчас уже получается зарабатывать.

Как считать успешность инвестиций

У фонда 13 компаний, проинвестировано около 40 млн. За три года мы заработали кэш ¾ % от вложенных. У нас есть успешные истории и менее успешные.

Мы считаем успешным тот проект, который получил больше 5 концов кэша. Концы - это во сколько раз выросла инвестиция. Например, вложили 1 млн., получили 5 млн. - это 5 концов, получили в 5 раз больше.

Инвестиционный период составляет 4 года. Если за 6-8 лет мы выходим на рынок и зарабатываем – это нормально.

Минимальный чек входа в стартап - 500 тыс. долларов. У основателей фонда есть ряд своих отдельных от фонда family офисов. Когда им нравятся какие-то проекты, то вкладываются лично.

Средний чек входа в стартап 1-2 млн, в российские компании мы инвестируем примерно 1 млн. долларов, потому что там другие риски. За счет специфики экономики и государственного устройства они немного завышены, по сравнению с США.

Венчурный бизнес подразумевает быстрый рост за небольшой промежуток времени и большой потенциал выхода (большой рынок). Компания быстро растёт в сегменте, который может быть большим. 

Основные параметры для роста компании:

  • Команда,

  • Ее экспертиза,

  • Выручка,

  • рынок, на котором она работает: Китай, США и т.д.,

  •  прочие факторы.

Отбор стартапов

Прежде, чем войти в 13 стартапов мы перебрали много компаний. Примерно 1000 - 1500 компаний отсмотрели по всему миру. Из 1,5 тыс. глубоко погрузились в 200-300 стартапов. Из 300 - в 50 погрузились еще больше, были в процессе переговоров по поводу формирования сделки. В итоге закрыли 13-14 сделок.

Длительность сделок разная. Были быстрые сделки. Их мы закрывали за 2-3 недели. А еще были сделки, для которых мы общались с фаундерами год и разбивали сделку на несколько этапов.

Все начинается со знакомства с фаундером. Он рассказывает свою бизнес идею, мы начинаем дружить, больше общаться, по мере развития бизнеса поэтапно даем деньги.

Для поиска стартапов каналов много: акселераторы, инкубаторы, частная сеть, наработанная нами: фонды в разных секторах. Если кому-то из них попадаются компании в сфере финансовых технологий, и проект им нравиться, то его пересылают нам.

Есть стартапы, которые приходят от основателей компаний, в которые мы ранее проинвестировали, компании друзей, знакомых. Если судить по нашему портфелю, то большинство компаний пришли к нам через друзей, фаундеров, в которых мы до этого проинвестировали и через частные фонды.

Инвестиционные риски и вера в продукт

При вложении денег у инвестора есть несколько рисков:

- риски компании, команды;

- риски конъюнктуры рынка, его изменчивость;

- инвестиционные риски. У компании могут кончаться деньги, и она не сможет больше привлечь. Если мы говорим о стартапе. Им нужно поднимать несколько раундов на рост;

- риски конкурентов. Вероятность появления компаний, которые будут работать более эффективно и заберут большую долю рынка.

- регуляторные риски, характерные для США.

В Америке очень много стартапов. Они рождаются, развиваются и немного забывают про разрешительную документацию. Когда компании вырастают и становятся крупными, надзорный орган (регуляторы) начинает обращать на них внимание. К ним приходят с проверкой, просят показать, есть ли соответствующая лицензия, следует ли компания всем практикам индустрии. Если есть какие-то нарушения, начинают штрафовать, отбирать лицензии и т.д. Регуляторы здесь достаточно серьезные ребята, которые могут закрыть бизнес.

Один из кейсов нашего портфеля

Мы вложились в компанию, которая создает аналитические софты для парковок – это личная инвестиция одного из партнеров фонда. Я помогаю ею управлять.

Достаточно сильные фаундеры. Один математик, другой более «бизнесовый». Мы поверили, что именно эта команда сможет решить проблему, оседлать большой рынок.

Стартап запустился в 2015 году. Когда мы вложились они уже вышли на рынок, подписали соглашение с Бостонским аэропортом. Мы проинвестировали компанию в апреле и на этой стадии мы единственные инвесторы.  

Почему мы в них проинвестировали?

В Америке большое количество парковок. Например, парковка аэропорта Бостона. Выручка аэропорта составляет 600 млн. долларов в год, из них 25 % (а это 150 млн.) - от парковки.

Для функционирования парковки администрация аэропорта нанимает несколько различных служб:

- производителей шлагбаумов;

- автомат, который выдает билеты для оплаты;

- камеры, различные сенсоры и т.п.;

- сотрудников, которые работают Full-тайм. Их задача заключалась в том, что они просто ходили по парковке и считали сколько свободных мест на ней.

Рынок парковочного софта достаточно большой и проблем в нем много. Производители делают различное оборудование, у каждого из них свой софт, который они продвигают.

Ситуация банальная: сидит управляющий парковки, у него 5 джетбордов, с них он получает разные данные. Бывают случаи, когда человек подъезжает к шлагбауму, берет билет и понимает, что ему надо не сюда, и уезжает. Соответственно, статистика по всем джетбордам разная.

Разработанный софт собирает информацию со всех источников, фильтрует ее и выдают в одном красивом джетборде. За счет этого эффективность понимания данных повышается до 99 %.

Этот софт помогает принимать правильные управленческие решения, позволяет делать аналитику: «Во вторник вы загружены меньше, чем в среду, следовательно, вам нужно не два человека, а один. В среду вы перегружены, поэтому можно сделать динамический прайсинг: повысить цены на 25%».

Парковочная индустрия немного «зашорена». Как обычно принимают решения по прайсингу? Например, управляющие парковок видят, что за углом ставят машину за 3 доллара за час, они ставят 4 доллара. Это не поднимает спроса и предложения, которые являются динамическими. Важно то, что софт сам по себе делает полезные вещи.

Первое, во что мы поверили – инвентарь должен быть оцифрован для удобства людей. Я, как человек, не еду с точки А в точку В, я еду из точки А в точку, где я паркуюсь, а потом пешком иду в точку В. Или я еду в точку В и кручусь вокруг этой точки пока не найду парковку, паркуюсь и пешком иду до точки В.

Второе - польза и удобство. Когда вы заходите в Google Maps или Яндекс.Карты, забивая нужное направление, вы слышите: «Окей, вы можете запарковаться там-то, парковка стоит столько-то». Все это с возможностью оплаты. Разные модели.

Мы видим в этом аналогию с авиабилетами. Сейчас глупо уже выглядит ходить в агентство за билетами. Еще, мы хотим прийти к системе тарифов, как в такси: в час пик цена на такси повышается, так же и с парковками.

Третье: если придут платежные системы, то им нужно знать, где парковаться и сколько это будет стоить, чтобы они могли принимать решения. Инвентарь должен быть оцифрован, чтобы понимать куда приехать.

В Америке 800 млн. парковочных мест. Плюс, есть много компаний, которые строят оборудования, которые тоже стоит несколько миллионов долларов (шлагбаумы, камеры и т.д.). Есть огромное количество управляющих компаний, которые управляют парковками.

Что важно при выборе стартапа:

  • Решает конкретную проблему именно сейчас. Например, есть несколько производителей софта, но все это между собой не интегрировано. Человек не хочет заходить в 5 бордов и получать информацию. Человек хочет заходить в 1 борд и получать информацию. Такая проблема сейчас есть.

  • Такого решения еще нет. У рынка есть огромный потенциал. Мы не измеряли цифры на примере парковок. Для нас это была быстрая инвестиция в 200 тыс. долларов. Идеологически мы верим, что этот инвентарь должен быть оцифрован. Вопрос не в том, будет он оцифрован или нет. Вопрос кем он будет оцифрован. 

  • Есть возможность интеграции с сервисами на будущее.

  •  Возможность реализовать это в будущем.

Стартапы должны мотивировать пользователей, чтобы они использовали их софт. Есть несколько вариантов:

1. Софт остается у компании

2. Четкий Value composition (расстановка ценностей). Просто так ты никого не пересадишь с одного продукта на другой.

У нашей портфельной компании - софт для парковок был четкий Value composition, что вы будете больше зарабатывать. Почему? Потому что у вас будут данные, с помощью которых вы можете принимать разные решения. Также, возможность вести динамический прайсинг. Все просто: ставите наш софт – больше зарабатываете. 


Автор: Руслан Гафаров

Любое использование статьи разрешается только при указании прямой ссылки на источник.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Понравилась статья? Сохраните ее себе
Читайте также
Starta: Нью-йоркский акселератор с русскими корнями
Нью-йоркский акселератор Starta Accelerator помогает стартапам из Центральной и Восточной Европы (в том числе стартапам из России, Украины и Беларуси) выйти на глобальный рынок. Специализация – технологические стартапы: MedTech, FinTech, GreenTech и другие.
Тур по Америке 2017: перенимаем опыт у Google, Apple, Zappos
1 секрет успеха самых дорогих корпораций мира
Чаты благодарности и анонимные помощники: как предотвратить выгорание сотрудников

Основным рычагом воздействия на сотрудников традиционно является материальная мотивация. Но многие руководители уже осознали, что стимулирование работников повышением заработной платы не приносит желаемого результата. Гораздо более действенными являются нематериальные методы, поддержание живого интереса к работе и личная заинтересованность в результате.