Часть 3 записи разговора с инвестором.
Последние полгода пошла истерия по поводу ICO, криптовалют. У меня было несколько подходов к этому рынку с разными уровнями успешности. Крупнейший из них был два года назад, когда я написал статью о том, что Россия упускает шанс, что есть такая хорошая возможность, как если бы России дали шанс напечатать доллар. Да можно запретить вхождение доллара в платежную систему, но запрещать печатать доллары в России глупо. Эта статья вызвала определённый резонанс.
Приблизительно в тоже время, мы сделали первую инвестицию в эту технологию –распределённое хранилище на блокчейне, защищенное от определённых внешних данных. Мы тогда еще вошли в проект ITI, не было еще понятия ICO. Они пришли к нам с год назад и сказали, что нам нужно место провести некое мероприятие, которое называется ICO. Соберём инвесторов, предложим им вложить в нас деньги, купить наши будущие токины. Я подумал, что эта странная авантюра, но предоставил им зал для этого. Они устроили тусовку, мы наблюдали как это работает. На этой вечеринке они собрали более 30 млн. долларов. На тот момент это было одно из крупнейших ICO. Мы по этой схеме построили схему партнерства с некоторыми инвестбанками и фондами и начали инвестировать, вырабатывая для себя стратегию.
За долгие годы экспериментов, решили для себя, что не будем участвовать в ICO, которое не понимаем и инвестировать в токины, так как они могут сначала взлететь, а потом упасть. На этом можно заработать, но репутация может пострадать.
Если наша интуиция говорит, не верим мы в это, как у венчурного инвестора, если не проходит венчурную экспертизу, мы не будем инвестировать, несмотря даже на то, что все вокруг могут сходить с ума. Если нам нравится, мы готовы ходить по-крупному. Мы были очень крупными инвесторами в Телеграмм, до 2 млн финансирования и несколько других проектов. Параллельно нашли стратегию, связанную с индексным фондом.
Мы сделали фонд, построенный на индексе криптовалют. Суть заключается в том, что условно есть все валюты из первой сотни капитализации, их можно разделить на группы. Первая – биткоин, рипал и т.д., которые имеют основную массу капитализации, но их скорость роста ограничена определёнными валютными рынками. Все инвесторы входят в эти валюты, они более-менее ликвидны и менее рискованны.
С другой стороны, есть длинный хвост – всякий шлак, а вот посередине условно со 2-15 позиции находятся те коины, которые условно создают экономический эффект на этом рынке. За ними стоят серьезные сценарии использования, за ними стоят компании, которые имеют наибольший сценарий роста. Они еще не оценены крупными инвесторами, общественное мнение, так называемая общественная толпа, уже считает этот проект состоявшимся. Это толпа редко ошибается, потому что люди в общей массе, особенно в хвосте системы, они больше подвержены эйфориям или наоборот истерикам. А в середине объем участников такой большой, что общими решениями создают в динамике положительные решения. Ориентируясь на этот портфель, можно организовать достаточно хорошую доходность, чем даже просто инвестировать в криптовалюту.
Мы экспериментируем с индексным фондом. Он пока небольшой, состоит из наших близких инвесторов и собственных средств. Мы делаем также крупные ICO. Еще одна интересная ниша, которую мы для себя обнаружили, на стыке стартапов и корпораций. В блокчейн мире это главная проблема. Многие из них привлекли большие деньги, у них интересная технология, но у них совершенно нет реальных примеров использования этих технологий. Соответственно, есть компании, у которых капитализация в млрд, но у нее 50 тыс. пользователей. С точки зрения венчурного рынка, компании с 50 тыс. пользователями должна стоить 10 млн, а не миллиард. А те, которые получают реальную сферу применения, у них экономика лучше, обороты выше и по закону сетевого эффекта – их стоимость прямо пропорциональна количеству участников. А с другой стороны есть крупные корпорации, которые кусают локти по поводу того, что они ничего не могут сделать, например, юристы не разрешают сделать ICO.
Телеграмм привлек 1,5 млрд и еще 1 млрд привлечет за этот год и может позволить себе строить любую систему, какую захочет. У Яндекс наоборот, капитализация не хуже, но не может сделать это, потому что юристы не разрешат спустить собственную валюту. Google, Facebook также не могут это сделать. Им хочется попробовать, испытать и здесь могут быть очень интересные сочетания. С одной стороны, могут быть совместные мероприятия или внешние отдельные стартапы, которые используют аудиторию крупного бизнеса и их возможности, с другой стороны - технология блокчейна. При этом, крупные компании руками не дотрагиваются до этих биткоинов.
Первый такой пилот запустился, как раз сейчас. Как все в этом мире – лучшие технологии начались с порно. Стоимость этой криптовалюты за последний месяц выросла в три раза. Для пользователей очень понятный сценарий, люди не хотят платить кредитной карточкой, чтобы никто потом не узнал. В прошлом году в США впервые за 20 лет существования интернета, трафик не порносайтов превысил порнотрафик. Технологии блокчейна годятся идеально для любых торговых компаний, где есть программа лояльности, внутренний рынок обмена ценностями между людьми. Компании, чтобы запускать свой собственный блокчейн, проще заключить такого рода партнерство. Мы знаем, как это делать, как структурировать. Плюс мы научились принимать инвестиции в криптовалюте от криптоинвесторов для того, чтобы инвестировать в реальные активы, принимать доллары, для того чтобы инвестировать в криптовалюту. Все делаем легально, прозрачно, в соответствии с требованиями американского законодательство. В общем на таких возможностях сейчас мы растем и добавляем минимум по 10-20 млн новых инвестиций в месяц.
Когда я не совсем понимал, как работает искусственный интеллект, спросил у главы искусственного интеллекта в Google, Facebook и еще ряде компаний. В ответ глубоко вздохнув, они мне дали почитать книжку. Суть книжки в том, что она объясняет, что принцип работы на бирже подчиняются только законам статистики, нет никакой закономерности. Соответственно, любые попытки обучить искусственный интеллект закономерностям приводит к тому, что роботы находят закономерности там, где их не существует. Если вас спросить, что такое последовательность случайных чисел, вы скажите 1, 2, 2, 1. А если это дать роботу, то он выдаст последовательность 1,1,1,1,1, 2,2,2,2,2, не потому, что такая последовательность, а просто большое количество случайностей и может создаваться любая из них. Использование таких данных для обучения роботов или искусственного интеллекта даст ложную иллюзию того, что можно на этой закономерности выстроить выигрышную стратегию.
Искусственный интеллект используется для роботов, за ними стоят нейронные сети, то есть искусственный интеллект. Они ищут какие-то неэффективности на рынке. На крипторынке это хорошо видно. Условно, утром в понедельник просыпается китайский рынок, они идут покупать биткоин, цена биткоина в понедельник утром практически всегда растет. Если покупаешь в воскресенье и продаешь в понедельник, то всегда выигрываешь, но чуть-чуть. У тебя должно быть большое плечо. Если в один прекрасный день объявят, что кто-то убежал с 600 млн, валюту никто не покупает, рынок рухнул и ты потерял все, что заработал упорным трудом в течении 2 месяцев. К сожалению, выигрышей здесь нет, и никакие роботы не помогут.
Я тоже первым делом, когда занялся искусственным интеллектом, думал автоматизировать профессию трейдера на бирже. Но как выяснилось потом, это не очень хорошо работает. Там очень много факторов, например, какая-то новость меняет рынок. Если у тебя нет доступа ко всей информации, то невозможно прогнозировать и нечего туда соваться. Поэтому мы решили, что не полезем в спекулятивную торговлю, мы все-таки долгосрочные инвесторы. Наша ценность – это оценить качество продукта, возможности его развития на горизонте 1-2-3 года. Мы инвестировали, год- два спокойно ждем и потом начинаем продавать. Дальше как получится, если проект за 2 года не выстреливает, то нечего его жалеть.
Два друга, родом из России, решили масштабировать свой бизнес. Они заметили, что в финансовом секторе происходят активные технологические изменения и, имея опыт в финансовой сфере, решили создать фонд, сфокусированный на финансовых технологиях. Вот, что они рассказали нам.